来源：雪球App，作者： 船长说金融，（https://xueqiu.com/5576764454/255573665）

正文：

追求收益目标：显著超越通胀

目前我的持仓比例：

*仅作展示，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

我的观点：

今日周四，照例定投。

我在盈米基金中建立了一个【增量资金】的账户，用来处理【每月结余该如何投资】的问题，之后我每次定投也会发在公众号中和朋友们分享实操。

从整体来看，几个主要的宽基指数目前仍然在低位运行。沪深300估值目前回到了2019年的水平，去年10月疫情结束后估值有一段快速的抬升，但随后经济复苏放缓估值也跟随小幅回落了一些，但仍远高于去年10月悲观的低点。整体上反映了股市主流投资者的预期相对于去年四季度并没有真的更悲观。创业板当前的估值水平也反映了市场悲观的情绪——估值基本回落到2018年熊市大底的位置，是一个投资性价比很高的位置。

关于开设定投账户答疑：关于超越哥伦布开设定投账户的答疑

在我们服务过的客户中，有很多都是互联网公司的管理层或早期员工，他们的资产中有较大一部分是上市公司的股票、期权。将这些金融资产变现时，会遇到一些特殊受限时期，分别是静默期、锁定期、窗口期。

今天和大家科普一下这些时期分别对应着什么，上市公司可以做什么，不能做什么。

1、静默期

静默是一种企业审慎发言的状态，分为上市静默期、业绩静默期、重大资本动作静默期。

在上市静默期里，上市公司不得对证券发行进行公开宣传，在首日上市交易前的一段时期内对外不发布任何信息，给投资者自己分析判断的时间。

业绩静默期，是在企业财报披露前一个月，投资者关系部参与任何活动时其所谈内容必须限于已公开及被广泛讨论的数据，不能涉及任何时间性敏感题材；在业绩公布前的两星期内，投资者关系部团队将停止与潜在投资者、股东、分析师、媒体进行任何直接与投资者关系相关的活动。

上市公司在进行重大资产重组等须经监管层审核批准的重大资本动作时，对外宣传内容不得超出公司公告范围，同时也不能过度高调宣传，以避免有意引导投资者之嫌。

之所以会有这样的规定，也是为了保护中小投资者的一种方式。因为中小投资者很难获得内部信息，所以在这些特殊的时间段里，规定了上市公司要谨慎发言。

2、锁定期

锁定期比较好理解，大股东、董监高、员工持股在多长时间内是不能卖股票的，A股的锁定期是由法律法规强制规定的，所以也没有什么需要解释的地方。

3、窗口期

窗口期是根据上市公司的财报季来的，A股也称窗口期为敏感期。

有一些股东或期权持有人只能在窗口期内才能交易，具体怎么鉴定和交易市场以及所处职务都有关系，这就要个事个议了。

如果是港美股上市公司，还会比较复杂。

港股是直接不让你在窗口期交易，美股没有像A股一样把封窗期写进法条，只是将其作为公司内部自律制度推行。股东要减持的话，通常的做法时用Rule 10b5-1交易计划。

简单说就是提前把未来的交易计划跟SEC说好并且披露出来，未来不管发生了什么、股票价格变成多少，我都按照这个计划执行。

可以看出上面这种方式，更适合持股规模较大的投资者，对这样的股东来说，以80块还是100块的股价卖出，并不影响他的财富量级（因为他拥有的太多了），对他来说最重要的是真的把减持这个事儿落实，那么他就会愿意通过这样的方式变现。

以上是我们结合资料和处理过的案例整理的要点，主要是针对有变现需求的早期员工。不过还是说一句，具体怎么限制、流程、架构，每个员工、每家公司可能都不一样，我给大家提供一个参考，有具体问题欢迎与我们沟通。

好了，今天的内容到这里。我是江不卖，持有1000万基金实盘。每天分享有用的研究信息、定期公布实盘操作，欢迎大家点击订阅。希望我的栏目可以为你传递一份平静的力量，如果有理财相关的问题也可以在评论区留言，我们会回答。

持仓证明：

*仅作展示，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

不适用的用户：

如果你习惯自己集中投各行业基金/个股、交易频率较高，我们这个栏目对你参考意义有限。我们是以家庭整体资金增值为目标，决策顺序为财务目标>战略比例>投资计划>具体产品。主要针对市场整体情况和风格做调仓，不一定会长期持有行业基金，也不对个股做投资建议。

写在最后：

设立这个栏目的初衷，是希望能帮到更多的人赚到投资应有的回报。包括本栏目在内的各种模块还在不断完善中，希望大家多多提需求和建议。

#基金实盘# #市场观点# #股票#

@今日话题 @雪球基金 @新竹理财吴清扬